难道不会买入开仓认沽期权做对冲吗-宝宝换奶粉-新闻版署
点击关闭
您现在的位置免费论文范文网首页>>财经新闻>>正文

510050-难道不会买入开仓认沽期权做对冲吗

意大利护士自杀

  到了2019年12月17日

打開東方財富通行情軟件,時間撥回到2019年12月3日,

我們還回到前文接著說。2019年12月17日,最高價3.050元。你拋掉一半籌碼。

(0.0267-0.0748)×110000份=-5291元,虧5291元。

剩下市值=3.05×50000=152500元。

注意,Delta和實際槓桿是時刻在變的,沒發生的事情,無法精確估算。

510050,50ETF現貨,收報2.907元。

等到510050來到了一個真正的底部,你現貨又重倉了,那就重新回到了開頭的故事。買入開倉認沽期權做對沖。

(2.719-2.907)×100000=-18800,510050跌幅6.46%,現貨賬面浮虧1.88萬。

取10002078的收盤價0.0748作為單價,可以計算得知,你買入開倉的認沽期權,最壞打算就是輸光權利金=0.0748×10000×11=8228元。

未來你最大收益=0.0376×40000=1504元權利金。

【正文】我們直接實戰來說,更形象一些。以下舉例都按2020年1月底的復權價算。

【摘要】2020年證監會準備干哪些事,其實年前的1月16日、17日,2020年證監會系統工作會議就已經明確了,官方披露會議內容的第六大類,提到了一句話「加大商品和金融期貨期權產品供給」。

choice金融終端顯示,當天的期權Delta值=-0.4260

在時間價值還沒算的情況下,光內在價值的盈利,計算可得(0.181-0.0748)×110000=1.17萬盈利。

高拋低吸這樣做,是不是和你以前的「高拋祈禱跌、低吸祈禱漲」,有很大的區別?

在當時的當下,10002078的日K線圖,就只有2根K線。

對持有的1/4籌碼做對沖,12500股現貨÷Delta 0.2730=45758份≈4張合約。

3.050×100000=305000元,盈利30.5萬-29.07萬=1.43萬元。

你拋掉一半籌碼。市值=3.05×50000=152500元。

在12月17日,你剩下一半籌碼想等再漲一些再拋。但你也吃不準大盤未來上還是下。而且你覺得很有可能這裏就是頂部了。

而50ETF沽3月2900,就會從12月3日開始連續上漲。K線圖上漲到哪裡呢?

這就是2020年春節上來,恰逢2·3當日崩跌,卻有期權對沖投資者即使在節前重倉持股過節,卻不怎麼虧錢的原因。

510050漲到了最高價3.050,以3.050元算你的市值。

現貨拋售獲利=(3.05-2.907)×50000=7150元。

我們假設另外一種情況,比如510050倒V型反轉,跌回到周線圖上箱體的下方。你二級市場又重新買了總資產40%的510050,剩餘現金想等510050再跌更多點再買,你可以賣出開倉虛值認沽期權,模仿上集視頻中巴菲特的思路就行。

如果510050繼續上漲,認購期權會帶給你盈利。

如果股價在你建倉40%后不跌反漲了,那至少你40%的籌碼盈利了,還有權利金收入。

那麼你的行權后收益就是剩下那一半現貨以3.2元不到拋售所獲得的價差利潤+1504元權利金。

  我们假设另外一种情况,在你买入开仓50ETF沽3月2900合约做对冲后,如果2019年12月3日的2.875没止跌,反而跌到了2.719元的价位。会发生什么?

1.88萬現貨賬面浮虧,對沖后最多虧7100元。算上時間價值的話,就虧更少了。

為了對衝風險,採用保護性買入認沽策略,你當天買入開倉「50ETF沽3月2900」。代碼10002078。

不過你只打算對你10萬股510050的一半現貨籌碼,做對沖。

大家還記得春節長假回來之後的2月3日大跌嗎?不少投資者都表示當天收盤后資產總額「一夜回到解放前」了。然而時至今日,指數又幾乎全部收回失地了。不少股民表示,兩頭吃耳光,啪啪的。

10萬÷-0.4260≈23.47萬,合約單位10000份/張,取整23萬,需要23張認沽期權可以完全對沖。

但也有不少資深股民表示,有了期權對沖,現貨的損失非常有限,其後短線急促反彈,資產反而升值了。

看下50ETF沽3月2900合約。510050不斷漲,認沽期權合約價不斷跌。

如果510050不漲了,但也不跌,那麼即使你買入開倉認購期權,權利金這塊不會有大損失,你不要老是買近月合約,買隔月合約就可以延緩期權權利倉因時間價值衰減而出現的下跌了。

總之,你可以根據現貨籌碼的盈利程度,配合期權的虧損程度,動態調整,保住勝利果實。

如果510050真的不斷下跌到3月25日,那麼表現在10002073的日K線圖上,從你的建倉點開始,走勢會不斷逐級下滑,直到0.0001。這個過程叫做「賣方收權利金」。雖然,你所持有的剩下那一半現貨籌碼的利潤在回吐,但由於你已經高位拋掉了一半,所以下方還能再拿現金抄底。

但至少我們知道,該認沽期權會變成實值期權,內在價值=2.9-2.719=0.181。

choice查詢可知,Delta值0.2730。

但這一切都是動態的。不是一手交錢一手交貨。

你券商戶頭只有現金40萬,你買了10萬股510050,成交價2.907元,市值29.07萬元。現金還有10.93萬,7成多的現貨倉位,算重倉了。你也不知道這裡是不是底部,所以還留了10餘萬現金備用。

真實的階段獲利是1859元。

你可以立刻買入開倉平值認購期權。

依次類推,當你在比如3.2元,全部籌碼拋售完畢,套現成現金后。為了防止踏空。

如果510050倒V型反轉,那麼正合你意,你二級市場空倉,不就是為了再重新低位找機會回補嗎?或許你會說,抄底不怕抄到半山腰?過去是有可能,但是現在,你建倉甚至重倉后,難道不會買入開倉認沽期權做對沖嗎?

現貨盈利與期權虧損兩頭一衝,總賬還是盈利的。

你把50ETF沽3月2900進行賣出平倉操作,虧損5291元。

於是你可以賣出開倉「50ETF購3月3200」。12月17日收報0.0376

從K線圖來說,如果510050繼續上漲,只要3月25日前漲不到3.2元。

鎖定的獲利=(3.05-2.907)×50000=7150元。

  如果510050涨到3.2元上方,意味着你的期权卖出头寸出现较大亏损,大不了那就等行权日到期,拿手头的现货筹码去行权得了。你是拿1/4筹码做的对冲,还有3/4的筹码,就能以3.2元以上的高价抛了。

現貨和期權在技術面上都會顯示出一個平台或者箱體,你可以憑藉你的技術分析能力,再重新考慮後續對策。

財爺今天,就繼續跟大家聊聊,什麼是「全周期下的現貨股票、期權合約對沖交易」。

從你的建倉點往下的所有K線,就是你的權利金虧損的過程,這個過程可以理解為「交保費」。

今日关键词:英国首相检测阳性