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协议市场-英国央行本月初调降英国经济增长预估

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周四公布的一項調查顯示,7月份製造業就業指數降至2016年11月以來的最低水平。美國商務部周五公布的另一份報告顯示,6月工廠訂單增幅低於預期,且未完成訂單進一步萎縮,突顯出經濟疲弱。

卡尼在之後一天指出,若英國在無協議情況下退出歐盟,一些重要產業可能變得難以存活。他並稱,現在無協議脫歐已變成真實存在的可能性。

東京三菱銀行分析師表示,英國經濟前景遠弱於外界預期,這增強了英國央行轉向鴿派的可能,加深我們對英鎊匯率在下年內的看跌前景。

歐洲央行7月維持利率不變,但改變了利率指引。行長德拉基就差直截了當地承諾,隨着經濟增長前景惡化,將進一步放寬政策了,他甚至暗示將重新解讀央行的通脹目標。

西太平洋銀行指出,7月份消費者信心指數下跌4.1%至96.5,為2017年8月以來的最低水平。跌幅最大的是跟蹤未來12個月經濟預期的分項指數,跌幅為12.3%。

歐元區製造業PMI數據連續第六個月呈現萎縮、德國Ifo企業景氣判斷指數創逾六年來新低,加劇了對歐元區的悲觀情緒。多位名知情人士指出,歐洲央行9月會議降息似乎已成定局。他們補充稱,還有可能購買政府公債和調整政策指引。

澳元兌美元7月下跌2.50%至0.6842,8月份頭兩個交易日下挫0.65%,並且刷新2009年3月19日以來新低至0.6764。房地產市場的長期低迷,以及家庭消費無力,是澳洲聯儲連續兩個月降息的最大原因。

德國國防部長馮·德萊恩以383票成功當選歐盟委員會主席。作為德國總理默克爾的主要擁躉和心腹之一,馮·德萊恩的上台似乎又把英國向無協議脫歐里推了一把。

歐元兌美元7月大跌2.59%至1.1075.8月份頭兩個交易日反彈0.28%,但盤中仍進一步刷新26個月新低至1.1027。由於貿易緊張局勢和英國脫歐不確定性加劇,歐元區經濟增長和通脹前景均受到打擊。

不過加拿大央行上調了2019年GDP預期值1.3%,高於此前預期0.1個百分點。二季度GDP預期則大幅上調1個百分點至2.3%。

美國7月非農就業崗位增加16.4萬。美國經濟在5月和6月創造的就業崗位比此前公布的數字少4.1萬個。7月的就業崗位增長符合經濟學家的預期。7月平均工時降至近兩年來的最低水平,因製造商減少了工人工時,這一跡象表明,第三季度初經濟增長進一步放緩。

不過鮑威爾在美聯儲聲明發佈后舉行的新聞發佈會上表示,此次降息是「一次周期內的政策調整」。他的這番評論並未暗示未來會進一步大幅降息。

加拿大央行料被迫降息美元兌加元7月上漲0.79%至1.3191,8月份頭兩個交易日維持反彈勢頭。但7月盤中創下去年10月份以來新低至1.3013。加拿大央行7月維持利率不變,但表示年內總體通脹率可能下降,預計第三季度降至1.6%。

但7月就業放緩美國7月就業增長放緩,製造商削減工時,加之貿易緊張局勢升級,可能為美聯儲再次降息提供理據。當前利率期貨市場預期,美聯儲9月份將至少再降息25個基點。

越來越多的經濟分析師現在預計,在新西蘭、澳大利亞和美國已先後降息的情況下,加拿大央行今明兩年放鬆政策的可能性已上升,起碼要竭力避免加元處於被動大幅升值的不利地位,在明年底之前加拿大央行至少有一次降息。

宏觀經濟建模和預測團隊的經濟學家Janine Boshoff表示:「最新的英國國家統計局數據和近期調查顯示,經濟自第一季度以來失去了相當大的動能,這反映了與英國脫歐相關的不確定性以及美國之外的全球經濟增長放緩的影響。」

无协议脱欧概率日渐看涨

道明證券高級經濟學家James Orlando表示:「關於經濟運行的市場反饋信息越來越多,歐元重心一直在不斷下降。」

況且在目前經濟擴張、失業率接近50年低點以及家庭支出強勁的情況下,波士頓聯儲主席羅森格倫和堪薩斯城聯儲主席喬治對降息持反對意見,他們主張維持利率不變。這是現任美聯儲中持反對意見的委員人數最多的一次。

英國海軍在直布羅陀攔截了一艘向敘利亞運送原油的油輪,伊朗對此表達了憤怒,並揚言以同樣方式報復。伊朗與西方的對峙料加劇。

英鎊兌美元7月暴跌4.21%至1.2158,8月份頭兩個交易日續創30個月新低至1.2079。英國經濟可能在第二季度出現萎縮。投資者擔心,英國無法在10月31日大限之前,與歐盟達成有序脫歐的協議。

英國央行8月初調降英國經濟增長預估。行長卡尼隨後表示,他認同政府及社會大眾的一派看法,認為無協議脫歐現在已成為一個「重大的可能」。

日元避险需求短期内仍旺盛

伊朗總統魯哈尼表示,伊朗正在為挽救核協議而進行艱苦努力,並已做好了最壞打算,但他相信伊朗最終會獲勝。他的言論暗示,他正失去避免伊核協議最終瓦解的希望,不過他仍為進一步與歐洲接觸敞開大門。

過去一個月,全球匯市再度劇烈波動。美國經濟總體上仍顯露越來越多的放緩跡象,7月就業增長放緩,貿易對峙仍面臨新的升級可能,美聯儲最終在7月底開啟了近十年來首度降息。美元指數在8月份頭兩個交易日下挫0.49%至98.076。

数据疲弱加剧欧元区悲观

鮑威爾在解釋聯儲的決定時表示,全球經濟疲弱、貿易緊張局勢升溫以及希望推高過低通脹等是促使其做出這一決定的原因。降息應有助於使通脹率回升到2%的目標水平,但有關這一前景的不確定性依然存在。

美聯儲未暗示進一步降息美聯儲7月末降息25個基點,以扶助經濟對抗全球經濟放緩等風險。這是2008年以來的首次降息,並提前停止減持其龐大債券資產組合的計劃。

不過美聯儲主席鮑威爾表示,他並不認為這是長時間一系列降息行動的開始。且鑒於歐系貨幣疲軟,美元仍是相對強勢貨幣。美元指數在7月份大漲2.45%,8月份頭兩個交易日繼續刷新26個月新高至98.941。

西太平洋銀行高級經濟學家Matthew Hassan表示:「本月市場情緒的下跌令人不安,因為它發生在本應具有支撐性的背景下。降息、減稅和穩定住房市場的結合本應該提振消費者信心,但實際上,對澳大利亞經濟和家庭財務前景的擔憂不斷加深。」

新任英國首相約翰遜表示,無論是否取得過渡性協議,他將帶領英國在10月31日退出歐盟,這促使市場消化更高的英國無序脫歐風險。

美元兌日元7月反彈0.86%至108.765,但8月份頭兩個交易日已再度轉跌,跌幅高達2.05%,並刷新1月份以來低位至106.49。鑒於貿易前景和地緣局勢仍存在較大不確定性,日元避險需求短期內料難以明顯被削弱。

卡尼在接受BBC News專訪時表示:「無協議脫歐的經濟效應,就是出口至歐洲和從歐洲進口的規則將會出現根本改變。這個國家有一些非常重大的行業原本獲利不俗,但恐將變得不賺錢、變得沒有經濟效益。」

現任國際貨幣基金組織總裁拉加德被提名為下任歐洲央行行長后,投資者預期歐銀將至少不會削弱現任行長德拉基的鴿派政策。

鮑威爾和其他美聯儲官員最近幾周走的是中間路線,他們對全球貿易方面的不確定性、低通脹和全球經濟放緩等風險發出警告,同時重申了美國經濟基本面良好的觀點。

澳洲消费信心近两年新低

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