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证券投资者-规范管理人中管理人产品(下称MOM产品)运作

内地票房破600亿

界定了參与主體的職責,要求管理人要履行受託管理職責,投資顧問提供依規服務

在昨日舉行的證監會例行發佈會上,證監會機構部副主任林曉征表示,近日證監會發佈《證券期貨經營機構管理人中管理人(MOM)產品指引(試行)》(下稱《指引》)。《指引》明確了產品定義及運作模式,界定了參与主體職責,加強了利益衝突防範及風險管控,要求管理人與投資顧問強化關聯交易、公平交易、非公開信息等管控等。業內人士認為,對保險、養老金、銀行理財、基金會等資金方而言,MOM是非常合適的投資方式。《指引》的推出理順了資產管理機構間的合作關係,有利於資產管理機構提升差異化的核心競爭力。

夏添涼介紹,平安基金從產品開發設計、投資策略、產品運營等方面進行了積極準備,希望爭取作為公募MOM的發行機構,見證國內資本市場發展的重要里程碑,為機構和個人投資者提供更為豐富的投資解決方案。

林曉征表示,為引入資本市場中長期資金,規範管理人中管理人產品(下稱MOM產品)運作,保護投資者合法權益,證監會起草了《證券基金經營機構管理人中管理人(MOM)產品指引(徵求意見稿)》,並於2019年2月22日至3月11日向社會公開徵求意見。 期間,證監會共收到各方反饋意見54份。從反饋意見看,社會各界對規則總體認同,認為當前推出MOM產品有利於充分發揮各類資產管理機構的專業投資能力,滿足投資者特別是中長期資金多樣化的資產配置需求。有關各方同時提出了具體修改建議,經認真梳理研究,證監會對於合理性意見建議均予以吸收採納,並相應調整規則名稱。

太平資產資產管理事業部副總經理、MOM業務負責人張存相表示,《指引》的發佈是MOM資產管理業務制度建設的里程碑事件,明確了MOM業務的操作規範,這標志著MOM模式正式被納入資產管理具體業務。

管理人和投資顧問要具備相應能力

具體來看,此次試行的《指引》主要內容包括5點:一是明確了MOM產品的定義和運作模式,MOM產品應當同時符合以下兩方面特徵,一方面,部分或全部資產委託給兩個或兩個以上符合條件的投資顧問提供投資建議服務,另一方面,資產劃分成兩個或兩個以上資產單元,每一個資產單元單獨開立證券期貨賬戶;二是界定了參与主體的職責,要求管理人要履行受託管理職責,投資顧問提供依規服務;三是管理人和投資顧問要具備相應能力;四是對產品投資運作提出了規範性要求;五是加強利益衝突的防範和風險的管控,強化關聯交易、非公開信息的管控。

據悉,國內多家金融機構正在積極推動MOM業務的發展。部分公募基金公司已經做好了準備,在人員、系統等方面進行了前瞻性布局。

明確了MOM產品的定義和運作模式

MOM作為成熟的組合投資管理模式,其「低波動、中高收益、穩定可持續」的風險收益特徵,能夠很好地滿足機構資金的投資需求。張存相認為,對保險、養老金、銀行理財、基金會等資金方而言,MOM是非常合適的投資方式。

從業務開展來看,上海證券基金評價中心劉亦千表示,MOM的推出,意味着投資者可以根據需求定製基金策略、投資方向,讓投資管理更加個性化。同時,MOM更加側重於識別基金經理,這迎合了投資者對優秀基金經理的追逐,體現了基金行業「以人為本」的特徵。

「多元化的資產配置、多元化的投資策略、多元化的子管理人,是MOM產品的核心理念。」平安基金MOM投資部總監夏添涼表示,投資組合從上至下實現上述3個多元化,可以較充分地分散資產的系統性風險、市場的風格變化風險、投資策略失效的風險,從而實現更為穩健的風險調整后收益。

廣發基金相關人士也表示,將充分發揮在資產配置方面的人才優勢、平台優勢和經驗優勢,從客戶的實際需求出發構建組合,綜合輸出集權益、固收、海外、商品等不同資產為一體的配置建議,通過強大的機構客戶服務平台,向機構客戶提供資產配置綜合解決方案。

加強利益衝突的防範和風險的管控,強化關聯交易、非公開信息的管控

對產品投資運作提出了規範性要求

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